Índice de Sharpe
O indicador técnico que te ajuda a entender de maneira simples se o retorno que você está obtendo vale o risco que você está correndo.
O que é o Índice de Sharpe?
O Índice de Sharpe (ou Sharpe Ratio) é como um “medidor de eficiência” dos seus investimentos. Ele responde uma pergunta super importante: “Será que o retorno extra que eu estou ganhando compensa o risco que eu estou correndo?”
Pensa assim:
Imagina duas opções de investimento: uma te dá 20% ao ano mas oscila muito (muito risco), e outra te dá 15% ao ano mas é mais estável (menos risco). Qual é melhor? O Índice de Sharpe te ajuda a comparar!
Ele foi criado pelo economista William F. Sharpe em 1966 (sim, por isso o nome!) e hoje é um dos indicadores mais usados no mundo todo para avaliar investimentos.
Como funciona?
O cálculo é mais simples do que parece! O Índice de Sharpe compara quanto você ganhou acima da taxa livre de risco (tipo a Selic, que é o investimento “seguro” do Brasil) com o quanto o investimento oscilou (a volatilidade).
A fórmula básica:
Índice de Sharpe = (Retorno do Investimento - Taxa Livre de Risco) ÷ VolatilidadeQuanto maior o número, melhor! Significa que você está ganhando mais por cada “unidade de risco” que você corre.
Vamos destrinchar isso:
1. Retorno do Investimento
Quanto você ganhou (ou perdeu) com o investimento em um período. Se você investiu R$ 1.000 e virou R$ 1.200, seu retorno foi de 20%.
2. Taxa Livre de Risco
É o retorno de um investimento “super seguro”, como Tesouro Selic. No Brasil, geralmente usamos a taxa Selic como referência. É tipo o “mínimo” que você poderia ganhar sem correr risco.
3. Volatilidade
O quanto o preço do investimento sobe e desce. Tecnicamente é o “desvio padrão dos retornos”, mas pensa como uma medida de “quanto o investimento balança”. Mais balanço = mais risco.
🎯Em resumo
O Índice de Sharpe te diz: “Para cada 1% de risco (volatilidade) que você corre, quanto % de retorno extra (acima da Selic) você está ganhando?”
Exemplos Práticos
Ação A: Alto retorno, risco médio
Cálculo:
Sharpe = (25% - 13%) ÷ 20% = 0.60Para cada 1% de volatilidade, você ganhou 0.60% acima da Selic. Não é ruim, mas vamos ver o próximo exemplo...
Ação B: Retorno menor, mas mais estável
Cálculo:
Sharpe = (20% - 13%) ÷ 8% = 0.875Olha só! Mesmo com retorno menor (20% vs 25%), a Ação B tem um Sharpe MELHOR porque é muito mais estável. Você está sendo mais eficiente: ganhando 0.875% acima da Selic por cada 1% de volatilidade.
Ação C: Alto risco, retorno mediano
Cálculo:
Sharpe = (18% - 13%) ÷ 30% = 0.167Opa, aqui o bicho pegou! Sharpe baixo significa que você tá correndo MUITO risco (30% de volatilidade) pra ganhar relativamente pouco acima da Selic. Só 0.167% de retorno extra por cada 1% de risco? Será que vale a pena?
Comparando os três:
- Ação A: 0.60→ Razoável
- Ação B: 0.875→ Muito bom! Melhor relação risco-retorno
- Ação C: 0.167→ Fraco. Muito risco pra pouco retorno extra
Como Interpretar o Índice de Sharpe
Quanto maior o Índice de Sharpe, melhor! Mas aqui vai um guia prático pra te ajudar a entender os números:
Você tá ganhando menos que a taxa livre de risco (Selic). Basicamente, você está perdendo dinheiro comparado ao investimento seguro. Fuja!
Você tá ganhando acima da Selic, mas o retorno extra não compensa muito o risco. Dá pra melhorar!
Razoável! O investimento está compensando o risco de forma OK. Não é incrível, mas tá valendo.
Muito bom! O retorno está compensando bem o risco. A maioria dos bons investimentos fica nessa faixa.
Top! Retorno excepcional pro risco corrido. São raros os investimentos que conseguem manter um Sharpe acima de 2.0 no longo prazo.
Contexto importa!
Um Sharpe de 0.8 pode ser ótimo em um mercado difícil ou ruim em um mercado favorável. Compare sempre com outros investimentos semelhantes e considere o momento do mercado!
Como a Tradar usa o Índice de Sharpe
Na Tradar, o Índice de Sharpe é uma das métricas mais importantes da categoria “Preço”. Ele tem peso 2x (o peso mais alto da categoria!) justamente porque é super relevante para entender se uma ação está te dando retorno de forma eficiente.
💡Sharpe Excedente: Por que usamos essa versão?
Na Tradar, usamos especificamente o Sharpe Excedente (Excess Sharpe). A diferença é sutil mas importante: calculamos o índice usando o retorno excedente (retorno da ação menos a Selic) no numerador.
Por que isso é melhor? Porque mostra com clareza se vale a pena sair da renda fixa (Selic) e entrar em ações. Se o Sharpe Excedente é alto, significa que o prêmio por assumir o risco de ações está compensando. Se é baixo, talvez seja melhor ficar na renda fixa!
Como calculamos:
- 📅Usamos os últimos 3 anos de dados diários de preço
- 💹Calculamos o retorno excedente: retorno da ação menos a Selic (taxa livre de risco)
- 📊Medimos a volatilidade dos retornos excedentes(não dos retornos brutos)
- ⚖️Comparamos o Sharpe da ação com a mediana do grupo de referência (indústria, setor ou mercado) para gerar a nota de 0 a 100
💡Dica:
Uma nota alta no Sharpe Excedente mostra que a ação está entregando um prêmio consistente acima da Selic sem aumentar demais a volatilidade. Ou seja: o risco adicional frente à renda fixa está sendo bem recompensado.
Quer entender melhor como funciona todo o sistema de pontuação? Confira nossa página explicativa sobre pontuação.
Perguntas Frequentes
Indicadores Relacionados
O Índice de Sharpe faz parte da categoria Preço na nossa análise. Outros indicadores importantes dessa categoria incluem:
- 📊Índice de Sortino - Similar ao Sharpe, mas só considera volatilidade negativa
- 🎯Information Ratio - Compara retorno vs risco em relação ao Ibovespa
- 💹Retorno Excedente - Quanto você ganhou acima da Selic
- ⭐Alfa de Jensen - Retorno acima do esperado pelo CAPM
🎯Resumindo
O Índice de Sharpe é seu amigo pra entender se o risco que você tá correndo vale a pena pelo retorno que você tá ganhando. Não use ele sozinho, mas definitivamente use ele - é um dos indicadores mais importantes da análise de investimentos!
Quanto maior o Sharpe, mais eficiente é o seu investimento. Simples assim! 📈