Selic
A taxa de juros mais importante do Brasil. É a referência para tudo no mercado financeiro: da renda fixa às ações, do financiamento imobiliário ao seu cartão de crédito. Entender a Selic é entender como o dinheiro funciona no país!
📌 TL;DR - Resposta Rápida
A Selic é a taxa básica de juros do Brasil, definida pelo COPOM a cada 45 dias. Atualmente está em 12,25% ao ano (janeiro/2026). É chamada de “taxa livre de risco” porque títulos do Tesouro Selic têm risco de calote praticamente zero. Todos os investimentos de risco devem render acima da Selic para compensar.
Referência atual: Selic a 12,25% a.a. significa que R$ 100 mil no Tesouro Selic rendem ~R$ 12.250/ano (antes de IR). Para valer a pena investir em ações, você precisa esperar um retorno superior a isso, considerando o risco adicional.
O que é a Selic?
A Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia) é a taxa básica de juros da economia brasileira.
O lado técnico (pode pular se quiser!)
Tecnicamente, a Selic é a taxa média dos empréstimos de curtíssimo prazo (vencem em um dia útil e são chamados de “overnight”) que os bancos fazem entre si. Pensa assim: no fim do dia, alguns bancos têm dinheiro sobrando no caixa, e outros precisam de dinheiro para fechar as contas. Os que têm dinheiro emprestam para os que precisam, cobrando juros - essa taxa de juros é a Selic! E para garantir que o empréstimo é seguro, eles usam títulos públicos federais como garantia (tipo um “penhor”).
Em linguagem simples:
A Selic é o “preço do dinheiro” no Brasil. É a taxa que o Banco Central usa para controlar a inflação e a economia. Quando a Selic sobe, emprestar dinheiro fica mais caro e investir em renda fixa rende mais. Quando ela desce, o oposto acontece.
Duas Selics importantes:
1. Selic Meta
É a taxa definida pelo COPOM (Comitê de Política Monetária) do Banco Central, em reuniões que acontecem a cada 45 dias. É a taxa que “deveria ser”. É essa que você vê nos jornais.
2. Selic Efetiva (Over)
É a taxa que realmente acontece no dia a dia do mercado, nas operações entre bancos. Geralmente fica muito próxima da Meta, mas pode variar levemente. É essa que importa para quem investe em Tesouro Selic.
Quando falamos “a Selic está em 13%”, estamos nos referindo à Selic Meta. Ela serve como referência para toda a economia: bancos usam ela pra definir juros de empréstimos, investidores usam pra calcular retornos esperados, e o governo usa pra remunerar a dívida pública.
Por que a Selic é chamada de “Taxa Livre de Risco”?
No mundo dos investimentos, a Selic é conhecida como a taxa livre de risco (risk-free rate) do Brasil. Mas por quê?
Risco de calote quase zero
Quando você investe em Tesouro Selic, está emprestando dinheiro para o governo federal brasileiro. O governo pode emitir moeda para pagar suas dívidas, então o risco de ele dar calote em dívida em reais é considerado praticamente zero. É o investimento mais seguro que existe no país!
Alta liquidez
Você pode resgatar seu investimento em Tesouro Selic a qualquer momento, sem perder rentabilidade (só paga o IOF se resgatar em menos de 30 dias). Não precisa esperar vencimento, não perde dinheiro com marcação a mercado. É dinheiro quase tão disponível quanto na poupança!
Retorno previsível
O Tesouro Selic acompanha a taxa Selic de perto. Não tem surpresas negativas, não tem volatilidade. Você sabe que vai ganhar próximo da Selic, e pronto. É o “piso” de rentabilidade que você consegue sem correr risco.
🎯O que isso significa na prática?
A Selic é usada como referência para comparar todos os outros investimentos. Se você vai investir em algo com risco (ações, fundos imobiliários, criptomoedas), você precisa ganhar mais que a Selic. Caso contrário, por que correr risco? É por isso que indicadores como Índice de Sharpe e Retorno Excedente usam a Selic como base!
Como a Selic Funciona na Prática?
O Banco Central usa a Selic como principal ferramenta de política monetária para controlar a inflação e estimular (ou esfriar) a economia:
Quando a Selic SOBE
- •Renda fixa rende mais: CDBs, LCIs, Tesouro ficam mais atrativos
- •Crédito fica mais caro: Empréstimos, financiamentos e cartão ficam com juros maiores
- •Consumo diminui: Pessoas gastam menos e poupam mais
- •Inflação tende a cair: Menos consumo = menos pressão nos preços
- •Ações podem cair: Renda fixa compete com ações, empresas têm mais custos
Quando a Selic DESCE
- •Renda fixa rende menos: Investimentos conservadores ficam menos atrativos
- •Crédito fica mais barato: Empréstimos e financiamentos com juros menores
- •Consumo aumenta: Pessoas gastam mais e poupam menos
- •Economia pode aquecer: Mais investimentos produtivos e emprego
- •Ações podem subir: Empresas crescem mais, ações ficam mais atrativas que renda fixa
O dilema do Banco Central:
O BC precisa equilibrar dois objetivos conflitantes: controlar a inflação (o que exige Selic alta) e estimular o crescimento econômico (o que exige Selic baixa). Por isso a taxa está sempre mudando conforme o cenário econômico!
Como a Selic Impacta Seus Investimentos?
Renda Fixa
A maioria dos investimentos de renda fixa acompanha a Selic, direta ou indiretamente:
- •Tesouro Selic: Acompanha a Selic quase que perfeitamente
- •CDBs, LCIs, LCAs pós-fixados: Rendem um % do CDI, que segue de perto a Selic
- •Poupança: Segue regra própria, mas também é influenciada pela Selic
Ações
A Selic afeta ações de várias formas:
- •Custo de oportunidade: Selic alta torna ações menos atrativas (por que correr risco se a renda fixa paga bem?)
- •Custos das empresas: Juros altos aumentam o custo de dívida das empresas
- •Consumo: Selic alta reduz consumo, afetando receita de empresas
- •Valuation: Selic é usada em modelos de precificação (DCF, CAPM)
Fundos Imobiliários (FIIs) e Outros
FIIs também são impactados: Selic alta torna os dividend yields dos FIIs menos atrativos comparados à renda fixa. Além disso, juros altos encarecem financiamentos imobiliários, afetando o mercado de imóveis.
Um Pouco de História: A Selic no Brasil
O Brasil já teve uma das Selics mais altas do mundo! Veja a evolução:
🔥Anos 1990 - 2000: A Era dos Juros Absurdos
A Selic chegou a 45% ao ano em 1999! Era uma época de inflação alta, instabilidade econômica e Plano Real recente. Investir em renda fixa rendia absurdamente, mas a economia sofria muito.
📉Anos 2010: A Descida Gradual
Com inflação mais controlada, a Selic foi caindo aos poucos. Chegou a 6,5% em 2012-2013, e depois ao mínimo histórico de 2% ao ano em 2020 (durante a pandemia). Foi a era da renda fixa magra!
📈2021-2026: A Volta dos Juros Altos
Com a inflação voltando forte pós-pandemia, o BC subiu a Selic de 2% para 13,75% em 2022-2023. Em 2024, houve cortes graduais, mas a inflação persistente fez o BC retomar as altas. Em janeiro de 2026, a Selic está em 12,25% ao ano - ainda em patamares altos para padrões internacionais, mas necessários para controlar a inflação.
Por que a Selic brasileira é tão alta?
Comparado a países desenvolvidos (onde juros ficam entre 0-5%), a Selic brasileira é historicamente alta. Isso se deve a: histórico de inflação elevada, risco fiscal do governo, dívida pública alta, e falta de reformas estruturais. É um reflexo dos desafios econômicos do país.
Como a Tradar Usa a Selic
Na Tradar, a Selic é fundamental para vários cálculos e indicadores, especialmente na categoria Preço:
Indicadores que usam a Selic:
- 📊Índice de Sharpe - Usa a Selic como taxa livre de risco para calcular o retorno ajustado ao risco
- 💹Retorno Excedente - Calcula quanto a ação ganhou acima da Selic
- ⭐Alfa de Jensen - Usa a Selic no cálculo do retorno esperado via CAPM
- 📉Índice de Sortino - Similar ao Sharpe, também usa a Selic como referência
💡Por que isso importa?
A Selic é o “piso” de retorno que você consegue sem risco. Quando avaliamos ações, sempre comparamos com a Selic: se uma ação não está ganhando acima dela (considerando o risco), não faz sentido investir! Por isso a Selic é a base de tantos indicadores na Tradar.
Perguntas Frequentes
Conteúdo Relacionado
Agora que você entende a Selic, explore indicadores e conceitos que usam ela como base:
- 📊Índice de Sharpe - Retorno ajustado ao risco usando a Selic como referência
- 💹Retorno Excedente - Quanto você ganhou acima da Selic
- ⭐Alfa de Jensen - Retorno acima do esperado calculado com a Selic
- 📐CAPM - Modelo que usa a Selic como taxa livre de risco
🎯Resumindo
A Selic é a taxa mais importante do Brasil. Ela afeta desde o rendimento da sua poupança até o preço das ações que você investe. Entender a Selic é entender como o dinheiro funciona no país!
Use a Selic como sua régua: qualquer investimento com risco precisa render mais que ela. Caso contrário, por que correr o risco? 📏💰