Dividend Yield (DY)
A métrica que mostra quanto você recebe em dividendos comparado ao preço que pagou pela ação.
O que é Dividend Yield?
Dividend Yield (DY) é a taxa de retorno que você recebe em dividendos em relação ao preço da ação. É como se fosse o "aluguel" que a ação te paga por você ser dono dela.
Imagine que você compra uma casa por R$ 500 mil e aluga por R$ 2 mil/mês. Seu retorno anual é R$ 24 mil ÷ R$ 500 mil = 4,8% ao ano. O Dividend Yield funciona igual: mostra quanto você recebe em dividendos dividido pelo preço que pagou na ação.
A fórmula:
Dividend Yield = (Dividendos por Ação ÷ Preço da Ação) × 100💰 Dividendos por Ação
Total de dividendos pagos por ação nos últimos 12 meses. Se uma empresa pagou R$ 2,00 por ação em dividendos ao longo do ano, esse é o valor usado.
📊 Preço da Ação
O preço atual da ação no mercado. Como o preço varia todo dia, o DY também muda constantemente - mesmo que os dividendos pagos sejam os mesmos.
💡 Atenção: DY alto nem sempre é bom! Se o preço da ação caiu muito, o DY sobe automaticamente. Pode ser armadilha - a empresa pode estar em crise e cortará os dividendos no futuro.
🎯 Exemplo rápido: Uma ação custa R$ 50,00 e pagou R$ 3,00 em dividendos nos últimos 12 meses. DY = (3 ÷ 50) × 100 = 6%. Isso significa que você recebeu 6% do valor investido de volta em dividendos durante o ano.
Por que Dividend Yield é importante?
O DY é uma das métricas mais populares para quem busca renda passiva através de investimentos:
Diferente do lucro da empresa (que fica retido), os dividendos são dinheiro que cai na sua conta. DY alto significa que você recebe uma parcela maior do seu investimento de volta regularmente, sem precisar vender as ações.
Se um Tesouro Direto paga 6% ao ano e uma ação tem DY de 8%, você pode comparar os retornos. Claro que ações têm mais risco, mas o DY facilita essa análise de oportunidade entre investimentos.
Empresas maduras e estáveis (bancos, elétricas, saneamento) tendem a pagar mais dividendos (DY alto) porque crescem menos e não precisam reinvestir tanto. Empresas em crescimento (techs, startups) pagam pouco ou zero em dividendos porque preferem reinvestir o lucro para crescer mais rápido.
DY muito alto (acima de 12-15%) pode ser um sinal de alerta. Se o preço da ação despencou, o DY sobe automaticamente - mas a empresa pode estar em crise e pode cortar ou zerar os dividendos no futuro. Sempre investigue o motivo do DY estar tão alto!
Como interpretar?
O DY varia muito entre setores e tipos de empresa. Não existe um número mágico, mas aqui estão faixas gerais:
Típico de empresas focadas em crescimento (tecnologia, varejo em expansão, startups). Pagam pouco ou nada em dividendos porque preferem reinvestir 100% do lucro para crescer mais rápido. Se você busca renda passiva, não são as melhores. Mas podem gerar ganho de capital (valorização da ação) no longo prazo.
Faixa comum para empresas estabelecidas que equilibram pagamento de dividendos com reinvestimento para crescer. Inclui bancos, grandes indústrias, e empresas de consumo. Bom compromisso entre renda passiva e potencial de valorização.
Típico de empresas muito maduras com baixo crescimento mas geração de caixa estável (elétricas, saneamento, algumas incorporadoras). Excelente para quem busca viver de renda. Mas atenção: verifique se os dividendos são sustentáveis olhando payout e cobertura.
DY acima de 10% levanta bandeira de alerta. Pode ser uma ótima oportunidade OU uma armadilha. Investigue: (1) O preço caiu muito recentemente? (2) Os lucros estão caindo? (3) O payout está acima de 100%? Se sim, a empresa pode cortar dividendos em breve e o DY alto desaparecer.
💡 Regra de ouro: Nunca escolha uma ação só pelo DY alto. Sempre combine DY com análise de payout, cobertura de dividendos, e saúde financeira da empresa. Um DY sustentável de 6% é melhor que um DY insustentável de 12% que será cortado no ano que vem.
Exemplos práticos
🏦Banco estável (DY moderado)
Cálculo:
DY = (1,50 ÷ 25,00) × 100 = 6%
✅ DY de 6% é ótimo para um banco! Significa retorno decente em dividendos enquanto a empresa continua crescendo moderadamente. Ideal para quem busca equilíbrio entre renda passiva e valorização.
⚡Elétrica madura (DY alto)
Cálculo:
DY = (3,60 ÷ 40,00) × 100 = 9%
💰 DY de 9% é excelente para renda passiva! Elétricas têm geração de caixa estável e previsível. Pagam muito em dividendos porque não precisam reinvestir tanto (crescimento baixo). Perfeito para quem quer viver de dividendos.
⚠️Empresa em crise (DY armadilha)
Cálculo:
DY = (2,50 ÷ 20,00) × 100 = 12,5%
🚨 Armadilha clássica! O DY de 12,5% parece incrível, mas o preço da ação caiu 60% porque a empresa está em crise. Com o lucro caindo, os dividendos serão cortados em breve. Esse DY alto não se sustenta. Não caia nessa!
Como a Tradar usa o Dividend Yield?
Categoria: Dividendos
O DY faz parte da categoria Dividendos, que avalia a qualidade e consistência dos pagamentos de proventos da empresa. Esta categoria é importante para investidores que buscam renda passiva.
Peso: 3.0x
DY tem peso 3x (o maior) na categoria Dividendos porque:
- •É o retorno direto e imediato que você recebe no seu bolso
- •Mede a atratividade da ação para quem busca renda passiva
- •Permite comparar com outras alternativas de investimento (renda fixa, outras ações)
- •Reflete a generosidade da empresa com os acionistas
Como pontuamos:
Comparamos o DY da empresa com a mediana do setor ou mercado. DY maior recebe nota maior, pois indica melhor retorno em dividendos. Uma empresa com DY de 8% terá nota melhor que uma com 3%, tudo mais constante.
Por que maior é melhor?
- • Mais dinheiro entrando na sua conta
- • Maior retorno sem precisar vender as ações
- • Permite reinvestir dividendos para acelerar patrimônio
- • Sinal de empresa madura e geradora de caixa
⚠️ Atenção: Sempre analise DY junto com payout e cobertura de dividendos. Um DY alto insustentável (payout > 100%) não vale nada porque será cortado!
Estabilidade de Dividendos (7 anos)
A Estabilidade de Dividendos mede a consistência dos pagamentos ao longo do tempo. É tipo um histórico de confiabilidade: a empresa mantém ou aumenta os dividendos ano após ano, ou ela corta frequentemente?
Como calculamos:
Analisamos os últimos 7 anos de pagamentos de dividendos e contamos a porcentagem de anos onde a empresa manteve ou aumentou os dividendos em relação ao ano anterior. Usamos uma tolerância de 3% para evitar penalizar pequenas variações naturais.
Fórmula simplificada:
Estabilidade = (Anos sem corte ÷ Total de anos com dados) × 100Considera-se "sem corte" quando: Dividendo do ano ≥ Dividendo do ano anterior × 0.97 (tolerância de 3%)
Como interpretar a estabilidade
A empresa manteve ou aumentou os dividendos em pelo menos 80% dos anos analisados. Isso indica gestão disciplinada, geração de caixa previsível, e compromisso com os acionistas. Você pode confiar que os dividendos provavelmente serão mantidos no futuro.
A empresa tem um bom histórico, mas houve alguns anos com cortes (1-2 vezes nos últimos 7 anos). Pode indicar empresas cíclicas que cortam dividendos em crises mas retomam depois. Ainda é aceitável, mas requer análise do contexto dos cortes.
Metade dos anos teve cortes. Isso é preocupante - indica que a empresa não consegue manter dividendos estáveis. Pode ser empresa muito cíclica, com problemas operacionais, ou gestão indisciplinada. Use com cautela para estratégias de renda passiva.
A maioria dos anos teve cortes nos dividendos. Histórico muito fraco de confiabilidade. Mesmo que o DY atual seja alto, não confie que será mantido. Evite se você busca renda passiva previsível.
💡Por que estabilidade importa
Se você quer viver de dividendos, estabilidade é TÃO importante quanto o DY em si! Um DY de 8% que cai pra 2% no ano seguinte não serve pra nada. Já um DY de 6% que se mantém por 10 anos consecutivos é ouro puro.
Na Tradar, damos peso 2.5x para estabilidade na categoria Dividendos - é um dos fatores mais importantes! Uma nota alta em estabilidade significa que você pode dormir tranquilo contando com essa renda.
Exemplo prático:
Empresa A - Estabilidade 100%
⭐ 6 de 6 transições sem corte = 100% estável. Pagador exemplar! Dividendos crescem consistentemente ano após ano.
Empresa B - Estabilidade 50%
⚠️ 3 de 6 transições sem corte = 50% estável. Dividendos oscilam muito - não dá pra contar com essa renda!
Crescimento de Dividendos (7 anos)
O Crescimento de Dividendos mede o quanto os pagamentos aumentaram ao longo do tempo. É calculado como o CAGR (Taxa de Crescimento Anual Composta) dos últimos 7 anos. Basicamente: os dividendos estão subindo, estagnados, ou caindo?
Como calculamos:
Comparamos o primeiro e o último pagamento de dividendos no período de 7 anos e calculamos a taxa de crescimento anualizada (CAGR). Isso nos dá uma visão clara da trajetória dos dividendos.
Fórmula do CAGR:
CAGR = [(Dividendo Final ÷ Dividendo Inicial)^(1/n) - 1] × 100Onde n = número de anos entre o primeiro e último pagamento
💡 Exemplo: Se em 2018 a empresa pagou R$ 2,00 e em 2024 pagou R$ 3,00, o CAGR é: [(3,00 ÷ 2,00)^(1/6) - 1] = 7,2% ao ano. Ou seja, os dividendos cresceram em média 7,2% por ano durante o período!
Como interpretar o crescimento
Os dividendos estão crescendo muito acima da inflação! Isso é fantástico - sua renda passiva está aumentando significativamente a cada ano. Típico de empresas em crescimento que começaram a pagar dividendos recentemente ou empresas maduras aumentando o payout.
Crescimento consistente acima da inflação brasileira média (~4-5% ao ano). Seus dividendos estão crescendo em termos reais! Excelente para construir renda passiva crescente no longo prazo. Esse é o ideal para a maioria dos investidores.
Dividendos crescem lentamente, mal acompanhando a inflação. Sua renda passiva se mantém em termos reais mas não cresce significativamente. Comum em empresas muito maduras com pouco crescimento ou em setores estagnados. Não é ruim, mas também não é empolgante.
Os dividendos estão caindo ao longo do tempo. Isso é preocupante! Pode indicar empresa em declínio, setor em crise, ou lucros caindo. Se o CAGR é negativo por 7 anos, significa que a trajetória é de deterioração. Investigue se há potencial de recuperação ou se é declínio permanente.
🎯Combinando crescimento com estabilidade
O ideal é ter AMBOS: alta estabilidade E crescimento positivo. Mas na prática, há trade-offs:
- ⭐Alta estabilidade + Crescimento moderado (5-8%): O melhor dos mundos! Dividendos confiáveis que crescem acima da inflação.
- ⚖️Alta estabilidade + Crescimento baixo (0-3%): Bom pra renda, mas sem crescimento real. Empresa muito madura.
- ⚠️Baixa estabilidade + Alto crescimento: Dividendos irregulares mas tendência de alta. Arriscado mas pode valer se você aguenta volatilidade.
- 🚨Baixa estabilidade + Crescimento negativo: Pior combinação! Evite.
Exemplos práticos:
🚀Empresa C - Crescimento Forte (CAGR 12%)
📊 CAGR = [(3,00 ÷ 1,50)^(1/6) - 1] = 12,2% ao ano. Os dividendos dobraram em 6 anos! Sua renda passiva explodiu.
➡️Empresa D - Crescimento Baixo (CAGR 2%)
📊 CAGR = [(3,95 ÷ 3,50)^(1/6) - 1] = 2,1% ao ano. Dividendos crescem, mas mal acompanham a inflação. Renda real quase estagnada.
📉Empresa E - Crescimento Negativo (CAGR -5%)
📊 CAGR = [(2,80 ÷ 4,00)^(1/6) - 1] = -5,4% ao ano. Dividendos em queda livre! Sua renda passiva derreteu 30% em 6 anos. Evite!
💡Na Tradar
O crescimento de dividendos tem peso 2x na categoria Dividendos. Empresas com CAGR positivo e acima da inflação recebem notas melhores. Combinamos essa métrica com estabilidade, DY, payout e cobertura para dar uma visão completa da qualidade dos dividendos!
Perguntas frequentes
Indicadores relacionados
ROE
Retorno sobre patrimônio. ROE alto sustenta dividendos generosos no longo prazo.
Fluxo de Caixa Livre
O caixa livre precisa cobrir os dividendos pagos para serem sustentáveis.
P/L
Combine DY com P/L para entender se você está pagando caro ou barato pela renda passiva da ação.
Margem Líquida
Margens altas permitem pagar dividendos generosos mesmo em momentos difíceis.
💡Para levar para casa
Dividend Yield mostra quanto você recebe em dividendos em relação ao preço que pagou pela ação. É a métrica principal para quem busca renda passiva. DY entre 6-8% é excelente para a maioria das ações brasileiras.
Cuidado com armadilhas: DY muito alto (> 12%) pode ser ilusão. Se o preço despencou ou os lucros estão caindo, os dividendos serão cortados. Sempre combine DY com análise de payout, cobertura de caixa livre, e saúde financeira.
DY não é tudo! Empresas com DY baixo ou zero podem ser ótimos investimentos se estiverem crescendo rápido e gerando valorização. E empresas com DY alto podem ser péssimas se estiverem em crise. Use o DY como uma das ferramentas na análise, nunca como critério único!