VGIP11

Política de Investimento

Fundo de Investimento Imobiliário (FII) de responsabilidade limitada, classe única, com gestão ativa e foco em investimento em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) classificados como 'Papel' pela ANBIMA. A política exige alocação mínima de 67% do patrimônio líquido em Ativos-Alvo (CRIs), podendo o restante ser aplicado em Ativos de Liquidez (cotas de FII, LH, LCI, LIG com rating A, fundos de renda fixa, títulos do BACEN, CDB e operações compromissadas lastreadas em títulos públicos). Os CRIs devem possuir rating mínimo A- (escala nacional) ou, alternativamente, garantia real imobiliária com laudo de avaliação de valor de venda de liquidação forçada correspondente a pelo menos 100% do valor da dívida. O Gestor possui prazo de 6 meses a partir da primeira integralização para enquadrar a carteira à política. Vedada a aplicação em derivativos, day trade, locação/empréstimo de títulos e investimentos no exterior.

Diferenciais

FII de papel com benchmark de performance indexado ao IPCA + spread variável baseado na média IMAB5, oferecendo proteção inflacionária. Gestão ativa pela Valora Investimentos, com classificação ANBIMA 'Papel/CRI' e tipo de gestão ativa. Estrutura de taxa de administração com mínimo mensal crescente e correção por IGP-M.

Riscos

Riscos principais: (i) risco de crédito dos devedores dos CRIs; (ii) risco de mercado e flutuação de preços dos ativos; (iii) risco de liquidez, dado que o fundo é fechado e não permite resgates a qualquer tempo; (iv) risco de concentração em CRIs e em poucos emissores/setores; (v) risco de desenquadramento passivo involuntário em situações exógenas; (vi) risco de execução de garantias reais imobiliárias em caso de inadimplência; (vii) risco de conflito de interesses em operações com partes relacionadas; (viii) risco tributário, incluindo alteração das regras de isenção para pessoas físicas; (ix) risco de performance atrelada ao IPCA + variável conforme IMAB5; (x) risco de não pagamento da Taxa de Performance quando o valor da cota for inferior ao da última cobrança.