BRZ RAYO MASTER FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RL

Política de Investimento

Fundo de Investimento Imobiliário (FII) com classe única dividida em 3 Subclasses (Sênior, Mezanino e Subordinada), que aplica recursos preponderantemente em ativos-alvo imobiliários, incluindo CRI, LH, LCI, LIG, cotas de FII (não negociadas em bolsa), cotas de FIDC (limitado a 5% do PL), CEPAC, notas comerciais e ações/quotas de SPE Imobiliária. A parcela remanescente é aplicada em ativos financeiros de liquidez (renda fixa, títulos públicos, CDB, derivativos para hedge). O Fundo é estruturado como blind pool, com Período de Investimento de 2 anos (prorrogável por 1 ano) e Período de Desinvestimento de 3 anos (prorrogável). O Índice de Subordinação mínimo varia entre 14% e 17% conforme o período, com mecanismo de recomposição via emissão de Cotas Subordinadas ou amortização de Cotas Seniores/Mezanino. Vedada aplicação no exterior.

Diferenciais

Estrutura com 3 Subclasses (Sênior, Mezanino, Subordinada) com benchmarks diferenciados (IPCA+9,25%, DI+4%, IPCA+15%) e mecanismo de subordinação com Índice mínimo entre 14% e 17%. Presença de Consultor Especializado (Rayo Capital) e Gestora Sucessora pré-designada (BRZ Gestão de Recursos). Mecanismo de kicker (Rendimentos Adicionais) de 10% para Cotas Seniores até IPCA+11%. Estrutura master-feeder com BRZ Rayo Feeder FII. Permite investimento em cotas de FIDC (até 5% do PL) e cotas de FII não negociadas em bolsa.

Riscos

Principais riscos: (i) blind pool - ausência de ativos pré-determinados; (ii) risco de crédito dos devedores dos lastros dos CRI; (iii) risco de subordinação - perdas são absorvidas inicialmente pelas Cotas Subordinadas; (iv) risco de mercado e marcação a mercado dos CRI; (v) risco de liquidez das Cotas no mercado de balcão; (vi) risco de conflito de interesses; (vii) risco de desenquadramento do Índice de Subordinação; (viii) riscos tributários e de alteração da legislação (incluindo Reforma Tributária - IBS/CBS); (ix) riscos relacionados à execução de garantias; (x) risco de pré-pagamento dos CRI; (xi) riscos macroeconômicos e políticos; (xii) risco de patrimônio líquido negativo; (xiii) riscos ambientais e de desapropriação dos imóveis lastro; (xiv) risco de governança pela concentração/pulverização de Cotas; (xv) risco de substituição da Gestora/Consultor.