Drawdown Máximo
O indicador que mostra o pior pesadelo: qual foi a maior queda do pico até o fundo que a ação já teve? É a resposta pra pergunta: “Quanto eu poderia ter perdido no pior momento?”
O que é Drawdown Máximo?
O Drawdown Máximo (Maximum Drawdown ou MDD) mede a maior queda percentual do preço de uma ação, desde um pico histórico até o ponto mais baixo que veio depois, antes de se recuperar.
Por que Drawdown Máximo importa?
Imagina que você comprou a ação no pior momento possível - bem no topo. O Drawdown Máximo te diz quanto você teria perdido até o fundo. É uma medida de dor máxima que investidores reais já sentiram. Se você não aguenta ver -40% no vermelho, melhor não investir em ações que já tiveram drawdowns de -50%!
Como se calcula:
Drawdown = ((Preço no Fundo - Preço no Pico) / Preço no Pico) × 100%Exemplo visual:
O Drawdown Máximo seria de -40%, mesmo que a ação tenha se recuperado depois. A métrica captura o pior momento da jornada.
Diferente da volatilidade que mede oscilações em geral (pra cima e pra baixo), o Drawdown Máximo foca especificamente no cenário mais doloroso: a maior sequência de perdas que aconteceu.
Interpretando Níveis de Drawdown
Como avaliar diferentes níveis de Drawdown Máximo:
Drawdown Baixo (0% a -20%)
Quedas pequenas, comportamento estável. A ação não passou por grandes turbulências no período analisado. Ideal pra quem tem estômago fraco e não quer sustos!
Drawdown Moderado (-20% a -40%)
Quedas significativas mas dentro do “normal” do mercado de ações. A maioria das ações brasileiras passa por drawdowns nesse intervalo em algum momento.
Drawdown Alto (-40% a -60%)
Quedas severas. A ação perdeu metade do valor ou mais em algum momento do período analisado. Só pra quem tem estômago MUITO forte e horizonte de longo prazo.
Drawdown Extremo (> -60%)
Território de catástrofe. A ação perdeu mais de 60% do valor. Pode indicar problemas estruturais sérios na empresa ou setor em colapso.
🧠O lado psicológico
Saber o Drawdown Máximo de um ativo te prepara mentalmente. Se a ação já caiu -45% antes, você sabe que pode acontecer de novo. A questão é: você aguenta? Se a resposta é não, procure ações com drawdowns menores. Não adianta ter retorno alto se você vai vender no fundo por desespero! 🎭
⚠️Aviso Importante
Performance passada não garante resultados futuros. O fato de uma ação ter tido um drawdown de -30% no passado não significa que esse será o limite no futuro. Ela pode ter drawdowns maiores ou menores dependendo das condições de mercado e da empresa. Use o histórico como referência de volatilidade, não como garantia!
Exemplos Práticos
Cenário: Análise de 3 anos de histórico
Vamos ver como diferentes padrões de queda resultam em diferentes drawdowns:
Ação A: A Resiliente
Análise: Drawdown baixo! A ação nunca caiu mais que 16% do pico. Comportamento estável e previsível. Perfeita pra investidor conservador que quer dormir tranquilo. A recuperação foi rápida (1 mês), mostrando resiliência.
Ação B: A Turbulenta
Análise: Drawdown moderado-alto de -40%. A ação sofreu muito durante a crise de 2020 (como muitas), mas se recuperou em 9 meses. Se você comprou no pico em fev/2020, precisou de estômago forte pra segurar -40% de perda e esperar a recuperação. Mas quem segurou foi recompensado!
Ação C: A Catástrofe
Análise: Drawdown extremo de -75%! A ação perdeu 3/4 do valor. Quem comprou no pico perdeu R$ 90 de cada R$ 120 investidos. Mesmo 3 anos depois, ainda não se recuperou totalmente (tá em R$ 45, -62% do pico). Esse tipo de drawdown geralmente indica problemas estruturais graves. Red flag gigante! 🚩
Ação D: A Montanha-Russa
Análise: Mesmo com várias quedas, o Drawdown Máximo considera a pior: -45% (de R$ 110 pra R$ 60). Note que a ação teve dois picos e duas quedas. O indicador sempre pega o pior cenário. Ação volátil que exige acompanhamento próximo e estômago forte!
A Matemática Cruel da Recuperação
Uma verdade dolorosa sobre drawdowns: quanto maior a queda, bem maior precisa ser a recuperação pra voltar ao empate.
Tabela de Queda vs Ganho Necessário:
📐Exemplo numérico:
Você investe R$ 10.000 e a ação cai -50%, virando R$ 5.000.
Pra voltar aos R$ 10.000, a ação precisa subir de R$ 5.000 pra R$ 10.000 = +100% de ganho!
Perder -50% exige recuperação de +100%. Não é simétrico!
💀O caso extremo:
Se a ação cai -90% (de R$ 100 pra R$ 10), ela precisa subir +900% (de R$ 10 pra R$ 100) pra você empatar. Por isso drawdowns extremos são tão perigosos - a recuperação vira quase impossível. É por isso que preservar capital é tão importante quanto ganhar dinheiro! 🛡️
Como a Tradar usa o Drawdown Máximo
Na Tradar, o Drawdown Máximo faz parte da categoria “Preço”, com peso 1x. É uma métrica de risco essencial que complementa outras análises.
Como calculamos:
- 📅Usamos os últimos 3 anos de dados diários
- 🔍Identificamos todos os picos locais (pontos mais altos antes de uma queda)
- 📉Para cada pico, calculamos a queda até o fundo subsequente
- 🏔️O Drawdown Máximo é a maior dessas quedas (em valor absoluto)
- ⚖️Comparamos com o grupo de referência - ações com drawdowns menores (menos negativos) recebem notas maiores
💡Como interpretar a nota:
Uma nota alta em Drawdown Máximo significa que a ação teve quedas relativamente pequenas comparada aos pares. Isso indica maior resiliência e menor risco de perdas severas. É especialmente valioso pra investidores que não toleram volatilidade extrema.
⚠️ Importante: Drawdown baixo no passado não garante drawdown baixo no futuro! Mas é um bom indicador do comportamento histórico da ação em diferentes condições de mercado.
Quer entender melhor como funciona todo o sistema de pontuação? Confira nossa página explicativa sobre pontuação.
Perguntas Frequentes
Indicadores Relacionados
O Drawdown Máximo faz parte da categoria Preço na nossa análise. Outros indicadores importantes dessa categoria incluem:
- ⏱️Tempo de Recuperação - Complementa o Drawdown mostrando quanto tempo levou pra recuperar
- 📉Volatilidade - Mede intensidade de oscilações (ambas direções)
- 🎯Índice de Sortino - Foca em volatilidade negativa (downside), similar ao conceito de drawdown
- 📊Índice de Sharpe - Retorno ajustado ao risco total
🏔️Resumindo
O Drawdown Máximo te mostra o pior cenário que já aconteceu - a maior queda do pico ao fundo. É sua métrica de “teste de estresse”: se você não aguenta esse nível de perda, não invista nessa ação!
Lembre-se: preservar capital é tão importante quanto ganhar dinheiro. Drawdowns grandes exigem recuperações exponencialmente maiores. Invista em ações que você consegue segurar mesmo nos piores momentos! 💪📉➡️📈