AUMT11

Política de Investimento

FIDC fechado, exclusivo para Investidores Qualificados, com Classe única dividida em três Subclasses (Sênior, Mezanino e Subordinada Júnior). Aplica no mínimo 67% do patrimônio líquido em Direitos Creditórios oriundos de CCBs de Empréstimos Consignados a servidores públicos, com averbação em folha de pagamento, observados Critérios de Elegibilidade rigorosos (modalidade, composição, prazo máximo de 180 parcelas, taxa mínima de cessão de 1,60% a.m., faixa etária 18-72 anos, etc.). A aquisição conta com apoio de Consultoria Especializada e Agente de Cobrança, sendo vedada a aquisição de ativos no exterior e operações com derivativos. A carteira é avaliada diariamente, com classificação de risco trimestral para Cotas Sênior e Mezanino.

Diferenciais

Estrutura com três Subclasses hierarquizadas (Sênior/Mezanino/Júnior) com Índices de Subordinação de 40% (Sênior) e 10% (Mezanino); Subclasse Subordinada Júnior absorve integralmente os Encargos da Classe, preservando o valor das Cotas Sênior e Mezanino; Benchmark baseado em Taxa DI + spread, com spread do Mezanino superior ao do Sênior; regime de responsabilidade limitada; possibilidade de integralização de Cotas Subordinada Júnior mediante entrega de Direitos Creditórios; cisão de ativos ilíquidos (side pocket) restrita à Subclasse Subordinada Júnior; política robusta de cobrança com Agente de Cobrança Líder (Originadora) e Complementar, com réguas por faixa de atraso e perfil de devedor; verificação de lastro por amostragem estatística (95% de confiança, 5% de margem de erro) com revisão integral em caso de Inconsistência Relevante.

Riscos

Riscos principais: risco de crédito dos devedores e contrapartes; risco de origem/cedente; risco de insuficiência dos Critérios de Elegibilidade; risco de pré-pagamento; risco de concentração por Fonte Pagadora (ente público); risco de margem consignável e averbação; risco regulatório da consignação (mudanças nas regras de cada ente); risco de descontinuidade da originação; risco de descasamento de taxas (carteira pré-fixada vs. benchmark DI+spread); risco de liquidez (sem mercado secundário ativo para Direitos Creditórios); risco de patrimônio líquido negativo; risco de subordinação e redução dos Índices de Subordinação; risco de governança (quóruns qualificados); risco de conflito de interesses com Consultoria Especializada e partes relacionadas; risco de desenquadramento do limite mínimo de 67% (com impacto tributário); riscos macroeconômicos, sistêmicos, políticos/regulatórios, socioambientais e de força maior.