CTEM11

Política de Investimento

Fundo de investimento nas cadeias produtivas do agronegócio (FIAGRO), constituído sob forma de condomínio fechado, com prazo de duração indeterminado, destinado exclusivamente a Investidores Profissionais. Aplica preponderantemente seu Patrimônio Líquido em Direitos Creditórios (CCBs originados de operações com servidores públicos via Fontes Pagadoras), devendo manter alocação superior a 50% do PL em Direitos Creditórios Elegíveis em até 180 dias da 1ª Integralização. O restante é aplicado em Ativos Financeiros (títulos públicos federais, ativos de renda fixa de emissão/coobrigação de instituições financeiras, operações compromissadas e cotas de fundos) exclusivamente para fins de liquidez. Vedada aplicação no exterior. Permite derivativos apenas para proteção patrimonial ou troca de indexador. Permite aquisição de Direitos Creditórios de partes relacionadas. A Classe possui responsabilidade ilimitada dos Cotistas.

Diferenciais

Fundo estruturado com 3 subclasses (Sênior, Mezanino e Júnior) com Razão de Garantia Sênior mínima de 133% (subordinação mínima de 25% do PL). Permite emissão de múltiplas Séries de Cotas Seniores e múltiplas Subclasses de Cotas Subordinadas Mezanino. Cotas Seniores serão objeto de classificação de risco por agência classificadora. Cotas Subordinadas Júnior serão objeto de colocação privada. Adaptação à Resolução CVM 214 (FIAGRO) com observância subsidiária do Anexo Normativo II (FIDC). Permite aquisição de Direitos Creditórios de partes relacionadas. Permite operações com derivativos para proteção. Taxa de Administração com mínimo mensal de R$ 10.000,00 e Taxa de Gestão fixa mensal de R$ 8.000,00 (após 1ª integralização). Sem cobrança de taxa de performance, ingresso ou saída.

Riscos

Riscos principais: (i) risco de crédito do Devedor (servidor público) e possibilidade de inadimplência; (ii) risco de concentração em Ativos Financeiros (até 50% da carteira); (iii) risco de subordinação - Cotas Subordinadas Mezanino e Júnior só recebem após pagamento das Cotas Seniores; (iv) risco de pré-pagamento pelos Devedores; (v) risco de descasamento de taxas de juros; (vi) risco de liquidez dos Ativos Financeiros; (vii) risco de Patrimônio Líquido negativo com possibilidade de chamada de capital; (viii) risco de adaptação à regulamentação específica de FIAGRO (Resolução CVM 214) com insegurança jurídica por ser mercado recente; (ix) risco de conflito de interesses em operações com partes relacionadas; (x) risco de alterações tributárias; (xi) risco de questionamento da validade/eficácia dos Direitos Creditórios; (xii) risco de falhas operacionais na cobrança; (xiii) risco de governança com possibilidade de emissão de novas Cotas alterar relação de poderes; (xiv) risco de discricionaridade da Gestora na seleção de ativos; (xv) risco de deterioração dos Direitos Creditórios sem obrigação de recomposição.