BVAR11

Política de Investimento

Fundo de Investimento Imobiliário (FII) de condomínio fechado, com responsabilidade limitada, prazo indeterminado e única classe de cotas. Tem por objeto a realização de investimentos em imóveis ou direitos reais sobre bens imóveis não residenciais (lojas, unidades comerciais, lajes corporativas, shopping centers, terrenos, galpões) para venda, locação típica ou atípica (built to suit, retrofit, sale and leaseback), arrendamento ou exploração do direito de superfície, podendo ceder a terceiros os direitos e créditos decorrentes. Pode ainda adquirir ativos financeiros permitidos pela regulamentação de FII (CRI, LCI, LIG, letras hipotecárias, debêntures, ações, cotas de FII, FIP, FIDC, entre outros). A gestão de liquidez é feita em ativos de renda fixa (títulos públicos, operações compromissadas, CDB e cotas de fundos de renda fixa com classificação de risco igual ou superior a 'AA'). É permitida a realização de operações com derivativos exclusivamente para fins de hedge, limitada ao patrimônio líquido e sujeita à aprovação do Comitê de Investimento. A diversificação é definida pelo Comitê de Investimento, sem compromisso formal de concentração em nenhum ativo específico. A distribuição de resultados é mensal, a título de antecipação dos lucros do semestre, com pagamento de no mínimo 95% dos resultados apurados pelo regime de caixa.

Diferenciais

Fundo de Investimento Imobiliário com classificação Anbima 'Tijolo - Renda - Gestão Definida', público-alvo 'investidores em geral', com taxa de administração de 0,10% a.a. sobre o PL (mínimo de R$ 38.000,00 mensais, corrigido pelo IGP-M), sem taxa de gestão e sem taxa de performance. Conta com Consultor Imobiliário (Mareasa Participações Ltda.) com remuneração limitada a R$ 250.000,00 mensais. Possui Comitê de Investimento composto por 3 membros eleitos pela Assembleia Especial, com mandato de 2 anos. Permite integralização em moeda corrente, imóveis ou direitos reais sobre imóveis. A Administradora é a Rio Bravo Investimentos DTVM Ltda.

Riscos

Os fatores de risco atualizados estão descritos no Informe Anual elaborado conforme Suplemento K da Resolução 175. Dentre os riscos específicos do Fundo destacam-se: (i) risco de mercado imobiliário e vacância; (ii) risco de crédito dos locatários; (iii) risco de concentração em poucos ativos ou devedores, dado que o regulamento não estabelece critério formal de concentração; (iv) risco de derivativos limitado a hedge; (v) risco de governança, com decisões relevantes submetidas ao Comitê de Investimento; (vi) risco de tributação, com possibilidade de perda da isenção caso o percentual máximo de 25% das cotas seja detido por incorporador, construtor ou sócio de empreendimentos imobiliários investidos, individual ou conjuntamente com pessoas ligadas; (vii) risco de iliquidez, por se tratar de condomínio fechado sem resgate de cotas; (viii) risco de eventos que obrigam verificação de patrimônio negativo (insolvência, inadimplência superior a 10% do PL, recuperação judicial/falência de devedores, condenações superiores a 10% do PL).