Volatilidade de Dividendos
A Volatilidade de Dividendos mede o quanto os pagamentos de dividendos variam de ano para ano. Baixa volatilidade significa dividendos previsíveis — essencial para quem depende de renda passiva.
O que é?
A Volatilidade de Dividendos mede a variação das mudanças ano-a-ano nos pagamentos de dividendos ao longo dos últimos 7 anos. É calculada como o desvio padrão das variações YoY (ano sobre ano), mostrando se os dividendos são consistentes ou se flutuam muito de forma imprevisível.
Diferente da maioria dos indicadores, na volatilidade de dividendos MENOR É MELHOR! Volatilidade baixa (perto de 0 ou abaixo de 0.15) significa dividendos estáveis e previsíveis = excelente. Volatilidade alta (>0.30) significa dividendos erráticos = ruim para renda passiva.
Como é calculada:
Passo 1: Filtrar transições válidas
Ignorar transições onde Div[ano anterior] < R$ 0,01Passo 2: Calcular variações ano-a-ano (YoY)
YoY[i] = (Div[ano i] - Div[ano i-1]) / Div[ano i-1]Passo 3: Calcular o desvio padrão das variações
Volatilidade = DesvPadrão(YoY)A fórmula calcula o desvio padrão das mudanças ano-a-ano nos dividendos. O desvio padrão mede a dispersão dos valores em torno da média. Quanto maior o valor, mais errático são os pagamentos. Por exemplo, volatilidade de 0.20 significa que os dividendos variam em média ±20% ao ano.
🔬 Nota técnica: Ignoramos transições onde o dividendo anterior é menor que R$ 0,01 para evitar cálculos de volatilidade extremamente altos quando uma empresa retoma pagamentos após um período de dividendos próximos a zero. Por exemplo, uma transição de R$ 0,001 para R$ 0,30 tecnicamente seria uma variação de 30.000%, distorcendo o cálculo. Esse filtro mantém a métrica focada em variações reais de empresas que já pagam dividendos significativos.
⚠️ Dados insuficientes: A volatilidade só pode ser calculada quando há pelo menos 2 transições válidas nos últimos 7 anos. Se uma empresa pagou dividendos de forma muito esporádica (exemplo: apenas em 2 anos isolados), não é possível calcular o desvio padrão. Nesses casos, a métrica fica indisponível e a ação recebe pontuação zero neste indicador, refletindo o risco de histórico insuficiente para avaliar confiabilidade.
São complementares mas diferentes:
- • Estabilidade: Conta quantos anos a empresa cortou dividendos (binário: cortou ou não?)
- • Volatilidade: Mede o quanto os valores variam (magnitude: quanto mudou?)
Exemplo: Empresa pode ter 100% de estabilidade (nunca cortou) mas volatilidade de 20% (valores variam bastante). Ou ter 85% de estabilidade (1 corte) com volatilidade baixa de 10% (quando paga, é consistente).
Quanto maior o desvio padrão, mais imprevisíveis são as mudanças nos dividendos ano-a-ano. Valores baixos (próximos de 0) indicam mudanças consistentes e previsíveis. Valores altos indicam que as variações percentuais nos dividendos são erráticas de um ano para o outro. Para renda passiva, quanto mais próximo de 0, melhor!
Como interpretar a Volatilidade de Dividendos
Dividendos extremamente previsíveis! Variação ano-a-ano é mínima. Perfeito para quem depende de renda passiva. Você pode planejar seu orçamento confiando nesses dividendos.
Dividendos têm alguma flutuação mas ainda são relativamente previsíveis. Pode haver anos bons e ruins, mas a ordem de grandeza se mantém. Aceitável para renda passiva complementar.
Dividendos muito inconsistentes! Pode pagar muito em um ano e pouco (ou nada) no próximo. Difícil de planejar renda passiva. Pode indicar empresa cíclica ou gestão indisciplinada com dividendos.
Pagamentos de dividendos completamente imprevisíveis! Pode ter anos pagando 5x mais que outros. Não confie nessa empresa para renda passiva estável. Busque alternativas mais consistentes.
💡Quando alta volatilidade é aceitável?
Alta volatilidade pode ser aceitável em: (1) Empresas cíclicas (siderurgia, mineração, commodities) onde dividendos acompanham ciclos econômicos — se você entende o ciclo, pode aproveitar, (2) Empresas em crescimento que estão aumentando progressivamente os dividendos — volatilidade pode ser positiva se a tendência é alta, (3) Parte pequenada carteira de dividendos — para diversificação, mas não dependa delas como renda principal!
Como a Tradar usa a Volatilidade de Dividendos
Na Tradar, a Volatilidade de Dividendos faz parte da categoria “Dividendos”, com peso 1.5x.
Como menor volatilidade é melhor, o score é invertido: empresas com volatilidade abaixo da mediana do setor recebem score acima de 100 (até o máximo). Volatilidade alta = score baixo. Volatilidade baixa = score alto.
Como calculamos:
- 📊Volatilidade: desvio padrão dos dividendos anuais dos últimos 7 anos
- ⚖️Comparamos a volatilidade da ação com a mediana do setor para gerar a nota de 0 a 100
- 🔄Inversão: volatilidade menor que os pares recebe nota maior (mais confiável)
- 🎯Empresas com dividendos mais estáveis que o setor têm score alto (> 100)
Por que peso 1.5x?
Damos peso 1.5x porque volatilidade é importante para previsibilidade da renda de dividendos. Dividendos previsíveis permitem planejamento financeiro confiável. Métricas como Dividend Yield (3.0x) e Crescimento (2.5x) têm peso maior, mas volatilidade ainda desempenha papel relevante na qualidade dos dividendos.
Quer entender melhor como funciona todo o sistema de pontuação? Confira nossa página explicativa sobre pontuação.
Indicadores Relacionados
- 💰Dividend Yield - O quanto a empresa paga em dividendos (retorno atual)
- 📊Estabilidade de Dividendos - Quantos anos a empresa manteve/aumentou dividendos
- 📈Crescimento de Dividendos - CAGR dos dividendos ao longo dos anos
- 💸Payout Ratio - Quanto do lucro é distribuído como dividendos
📊Resumindo
A Volatilidade de Dividendos mede o quanto os pagamentos variam ano-a-ano. Menor é melhor! Volatilidade ≤0.15 é excelente (dividendos previsíveis), 0.15-0.30 tem alguma variação mas é aceitável, >0.30 é errático e dificulta planejamento de renda passiva.
Combine Volatilidade com Estabilidade (cortes?) e Crescimento (tendência?) para visão completa. O ideal: alta estabilidade (80%+), baixa volatilidade (<0.15), e crescimento positivo. Isso é confiabilidade total em dividendos! 🎯💰