SERRA FII
FIIPolítica de Investimento
Taxas
Prazos e Distribuição
Critérios de Crédito
Garantias e Risco
Reserva de Caixa: Até 5% dos lucros apurados semestralmente podem ser retidos para provisionar despesas extraordinárias
Responsabilidade: Ilimitada
Fundo constituído sob regime fechado, com classe única sem divisão em subclasses, sem preferência, prioridade ou subordinação entre cotistas. A primeira emissão contempla até 25.000 cotas (R$ 25.000.000,00), com patrimônio mínimo inicial de R$ 1.000.000,00 e prazo de 365 dias para subscrição. Capital autorizado de até R$ 10.000.000,00 para novas emissões sem necessidade de assembleia. Taxa de Administração de 0,20% a.a. com mínimo mensal de R$ 13.000,00 (atualizado pelo IPCA) e Taxa de Gestão de 1,80% a.a., ambas calculadas sobre o patrimônio líquido, provisionadas diariamente (1/252) e pagas mensalmente. Não há taxa de performance, ingresso ou saída. Distribuição mínima de 95% dos lucros auferidos pelo regime de caixa, apurados semestralmente (balancetes em 30/06 e 31/12), com adiantamentos mensais a critério da Administradora.
Rating Detalhado
Ver documentoAgência: Austin Rating
Ação: Encerramento
Escala: Escala Nacional de Ratings de Crédito de Cotas de FIDCs
Analista: Thamires de Souza
Data: 12/12/2023
Fundamentos
O Serra FIDC NP é um fundo com carteira concentrada em créditos de empresas em Recuperação Judicial (Sina Comércio e Sina Indústria). A Austin Rating procedeu com a afirmação e subsequente retirada dos ratings devido ao encerramento do contrato comercial.
Pontos Positivos
- Ausência de Direitos Creditórios vencidos ao final de set/23
- Inexistência de PDD (Provisão para Devedores Duvidosos) na carteira no período analisado
Pontos Negativos
- Carteira 100% concentrada em créditos de empresas em Recuperação Judicial (Sina Comércio e Sina Indústria)
- Ativos com vencimentos extremamente longos
- previstos entre 2046 e 2078
- Rentabilidade das Cotas Subordinadas Júnior (1
- 4% em 12 meses) significativamente inferior ao CDI (13
- 4%)
Vetores de Risco
- Risco de crédito associado ao processo de Recuperação Judicial das empresas cedentes
- Risco de liquidez e prazo devido ao vencimento alongado dos ativos
- Risco de concentração em um único grupo econômico
A retirada do rating indica o término da cobertura analítica pela Austin Rating em decorrência do encerramento do contrato comercial. Séries avaliadas: Cotas Seniores | nota brCCC (sf) | ação Afirmação e Retirada; Cotas Subordinadas Mezanino | nota brCC (sf) | ação Afirmação e Retirada
Eventos de Risco
Gatilhos de Avaliação
- Verificação de patrimônio líquido negativo
Gatilhos de Liquidação Antecipada
- Deliberação em assembleia geral de que um Evento de Avaliação constitui Evento de Liquidação Antecipada
- Descredenciamento, destituição ou renúncia da Administradora ou Gestora sem quórum para substituição em 60 dias
- Patrimônio líquido inferior a 10% do patrimônio inicial
- Patrimônio líquido negativo após consumidas reservas e alienados os demais ativos
Histórico de Governança
Administrador
Gestor
Fontes: B3 • CVM